AI资本循环游戏：美国经济的“虚火”还能烧多久？

 2025年的美国经济几乎完全押注在人工智能上——摩根士丹利数据显示，AI投资已贡献美国GDP增长的约40%，股市增长的80%都来自AI企业。然而，《Gizmodo》报道指出，这一增长正陷入危险的资本循环：英伟达向OpenAI投资1000亿美元，OpenAI再花3000亿美元从甲骨文购买算力，甲骨文又以400亿美元采购英伟达芯片——资金在科技巨头间空转，股价却被不断推高。分析师警告，这种“资本传送带”模式如同2007年房地产金融危机的前奏，一旦企业收益无法兑现，整个AI生态可能会断链。虽然OpenAI声称未来年收入将突破1290亿美元，但目前仅有100亿美元收入，其巨额算力承诺几乎难以兑现。与此同时，大型科技公司已在两年间投入5600亿美元建构AI基础设施，却仅获得350亿美元回报。专家认为，AI行业正运行在“永远增长”的幻想中，一旦信心坍塌，不仅OpenAI、英伟达、甲骨文会受挫，整个美股与信贷市场都可能遭受连锁冲击。