Xbox硬件收入今夏同比跌30%，提价落在财季之后仍待检验

 微软公布截至2025年9月30日的财季业绩：Xbox硬件收入同比下滑约30%，而“内容与服务”因订阅与第三方分成拉动整体基本持平（约+1%）；值得注意的是，这一下滑尚未计入10月才实施的主机提价影响（涨幅$20—$70，约¥144—¥504，括注原币），亦未反映Game Pass Ultimate月费由$19.99升至$29.99（约¥144→¥216/月）的变动；母公司层面当季总营收约¥5,594亿元（$77.7B），同比高双位数增长，继续由云与AI业务驱动；不过游戏端年内多起项目取消与工作室调整削弱了第一方供给，叠加硬件换代周期拉长与渠道去库存，使“服务端微增、硬件端承压”的结构性分化更加明显，后续需观察提价与年末新品、节日促销是否能带来量价修复。