凯西·伍德称市场担忧时她反而感觉更好

方舟投资首席执行官凯西·伍德周五对CNBC表示，她未因本周市场动荡退缩，投资者的担忧反而强化了她对后市继续上涨的乐观判断。美国股市周四大幅下跌，扭转中期选举后最初的反弹，人工智能相关股票领跌，纳斯达克综合指数进入调整区间；周五科技股出现试探性回升。周四抛售很大程度上是因为市场担心民主党主导的国会可能放慢数据中心建设，而围绕人工智能的资本开支、现金流、债务和循环融资的疑虑，今年已多次引发波动。伍德称，当前金融市场弥漫着一道忧虑之墙。她回忆自己经历过科技与电信泡沫时期，当时人们并没有太多担忧，八九十年代处于牛市，大家假定行情会一路冲向巅峰，而此次人工智能交易的演变并不是这样。她解释说，从一开始就有许多投资者担心企业在人工智能研发上花了多少钱、开支增速有多快，以及超大规模云厂商如何从极高的正自由现金流转为负自由现金流，这已让市场不安相当长时间。她说，自己总是在市场感到担忧时感觉更好，因为这往往意味着更持久的牛市，她并不认为本轮牛市已经脱轨。2025年，她的旗舰产品方舟创新ETF涨幅超过35%，远超标普500指数的16.4%和纳斯达克综合指数的20.5%。被问及当前牛市是否接近尾声时，她回答并不这么看，并认为市场正处在技术革命的中期，自动驾驶出租车和人工智能智能体等技术正在发展。她指出，一个可能成为阻碍的风险是资本成本上升：受美国与伊朗战争推高全球通胀影响，今年利率和债券收益率大幅走高，公司债收益率也在上升，债权人要求为放贷获得更高补偿。她认为本轮回调部分由债券市场推动，并称忧虑之墙由当年泡沫时期尚年轻的金融高层筑起，业内资深人士仍在维持这道墙，现在还可把债券投资者算进去。过去科技更多是软件、低固定成本和高利润病毒式应用，债券投资者当时并不必要；如今人工智能属于高固定成本，债券投资者正在进入他们以往较少涉足的科技世界。不过她认为，人工智能超大规模厂商因增长机会而有一定缓冲：如果一家公司认为举债能加快增长势头，利率变化对这些公司几乎无足轻重。面对波动，她建议投资者识别高信念持仓并加仓，在波动市中逢涨兑现部分利润，逢跌时才有心理余地重新买入。她说方舟近一周正把仓位集中到信念最高的标的，SpaceX仓位有所增加，地面数据中心争议反而给太空数据中心带来更大机会。展望2027年，她预计股市上涨仍将持续，并形容选后动荡是进一步、退一步，明年这场革命会越来越清晰，她认为市场会表现不错。