专家称Anthropic低于预期的IPO估值或许无法超越SpaceX，但是一项“明智”策略

估值有望达到1.4万亿美元的Anthropic首次公开募股，既是近乎前所未见的成就，也让部分市场感到失望。这家成立五年的人工智能公司预计于11月18日将股份定价在每股70至78美元，并于次日以股票代码ANT在纳斯达克开始交易。该价格区间对应估值约1.26万亿至1.41万亿美元，明显低于今夏看多投资者和分析师提出的约2万亿美元预期，也意味着Anthropic将无法夺走目前由埃隆·马斯克旗下SpaceX保持的史上最大IPO纪录，后者在6月的IPO估值为1.77万亿美元。多位市场专家对《财富》表示，低于预期的发行价并不一定说明公司业务出现问题。在政治和经济前景不确定的背景下，保守的定价有助于管理市场预期，若上市首日出现大幅上涨，也仍有制造热度的空间。风险投资机构Deep33普通合伙人Lior Prosor对《财富》表示，Anthropic此次IPO的折价幅度大于市场最初预期，他们认为这是明智的定价策略，既能给对人工智能交易感到紧张的投资者留下可观上涨空间，也能筹集公司掌握自身命运、兑现算力承诺所需的资金。算力是Anthropic业务的最大风险之一。根据其最新S-1文件，公司已承诺近一万亿美元的算力相关支出，但可能仍不够用。Prosor说，预计整条链条上的算力需求将继续明显超过供给。此次IPO募资规模可能超过600亿美元，这对公司获取算力、保持人工智能竞赛前沿地位至关重要。与所有上市公司一样，Anthropic需要在定价过低而留下过多账面空间、与定价过高导致开盘后股价大跌之间取得平衡。Gradient普通合伙人Darian Shirazi表示，把IPO定价做到“完美”往往留不下多少兴奋感或正面报道，尤其是在上市后股价下跌的情况下。他认为Anthropic很可能是在优化上市的正面媒体报道，并在定价后推动上行动能；定价后下跌的IPO通常会经历数月负面报道才逐步恢复，因此这可能是确保新老投资者都能获得正面结果的好办法。Anthropic是开发前沿人工智能模型的公认领先者，其技术被企业广泛使用，尤其是在软件编程和网络安全领域。投资者在评估这家公司并与OpenAI、谷歌等竞争对手比较时，一个关键问题是：Anthropic能否让其人工智能工具成为更广泛客户不可或缺的技术。公司第三季度营收为170亿美元，较上年同期增长逾1100%；但环比仅增长47%，较第二季度144%的环比增速明显放缓。